Порівняння фондів, що відповідають вимогам золотої візи Болгарії.
Кваліфікаційну інвестицію у розмірі 512 000 євро можна розмістити в регульованому болгарському альтернативному інвестиційному фонді (AIF) або в біржовому фонді (ETF) — і її можна розподілити між кількома фондами для диверсифікації. Нижче показано, як фонди порівнюються за структурою, комісіями, часткою болгарських активів та історією результатів.
Три AIF: Bulgaria AIF Fund, Elana Premium BG Selection, VF Alternative
Усі три фонди структуровані як регульовані альтернативні інвестиційні фонди, що інвестують переважно в болгарські інструменти з фіксованим доходом. Оскільки кожен фонд утримує різний набір емітентів і управляється окремою управляючою компанією, розподіл коштів між кількома з них є справжньою диверсифікацією, а не дублюванням.
Позначки нижче ранжують п’ять фондів, представлених на цьому сайті, за вартістю, прозорістю, взаємодією з державними органами та іншими показниками — повне обґрунтування дивіться на сторінці кожного фонду.
| Bulgaria AIF Fund Найнижча вартість · Юридичний супровід включено |
Elana Premium BG Selection Щомісяця публікується загальний обсяг AUM Найвища вартість Найменший і наймолодший |
VF Alternative (VFAL) Найменш прозорий |
|
|---|---|---|---|
| Управляюча компанія | Bulgaria Fund Management | Elana Fund Management | Самоуправління |
| Структура | AIF відкритого типу | AIF відкритого типу | Котирується на BSE |
| Комісія за придбання (підписку) | 0% | 2,5% | Публічно не розкривається |
| Щорічна комісія за управління | 1% | 3% | Публічно не розкривається |
| Комісія за викуп (погашення) / вихід | 0% | 0% після 5 років, 5% до її завершеннятобто протягом 5 років діє штраф за дострокове погашення | Публічно не розкривається |
| Частка болгарських активів | 100% | 100% | 100% |
| Залучено інвесторів (станом на сьогодні) | 8 за власними даними Bulgaria Fund Management | 1 підтверджено власною інвестиційною структурою Elana | Публічно не розкривається |
| Участь в обговоренні запропонованих змін до програми | Подано позиціюдві офіційні позиції, подані до Народних зборів Болгарії: 23654 та 23396 | Подано позиціюофіційна позиція: 23657 | Подано позиціюофіційна позиція: 23739 |
| Статус відповідності вимогам золотої візи | Відповідає вимогам | Відповідає вимогам | Відповідає вимогам |
| Клієнти з громадянством Росії | Приймається — діють умовивідповідно до санкційного режиму ЄС, що застосовується до кожного фонду золотої візи Болгарії: громадянин Росії для участі має мати друге, неросійське громадянство або чинну посвідку на проживання в ЄС, а також бездоганну історію щодо санкційних списків і місць роботи | Не приймаєтьсяпідтверджено Elana Fund Management — виключає громадян Росії, осіб із подвійним громадянством, які мають російський паспорт, та громадян Росії з посвідкою на проживання в ЄС. Суворіше за загальні санкційні вимоги ЄС, що застосовуються до решти чотирьох фондів. | Приймається — діють умовивідповідно до санкційного режиму ЄС, що застосовується до кожного фонду золотої візи Болгарії: громадянин Росії для участі має мати друге, неросійське громадянство або чинну посвідку на проживання в ЄС, а також бездоганну історію щодо санкційних списків і місць роботи |
| Вимоги до інвесторів | Лише для професійних інвесторів | Лише для професійних інвесторів | Лише для професійних інвесторів |
| Чи можна розподілити між кількома фондами? | Так — з іншими AIFElana Premium BG Selection, VF Alternative. Поєднання з ETF не допускається згідно із законодавством, що регулює програму золотої візи. | Так — з іншими AIFBulgaria AIF Fund, VF Alternative. Поєднання з ETF не допускається згідно із законодавством, що регулює програму золотої візи. | Так — з іншими AIFBulgaria AIF Fund, Elana Premium BG Selection. Поєднання з ETF не допускається згідно із законодавством, що регулює програму золотої візи. |
← Гортайте, щоб побачити всі три фонди →
Натисніть на назву фонду вище, щоб відкрити його повний профіль із комісіями, історією результатів та деталями щодо повноти даних для кожного фонду окремо.
Частку болгарських активів для всіх трьох AIF показано як 100%, оскільки цього вимагає законодавство, що регулює програму золотої візи: кваліфікаційна інвестиція в AIF має складатися зі 100% болгарських активів. Для ETF діє інший підхід: ETF потрібен лише поріг болгарських активів від 51% (див. порівняння ETF нижче).
Активи під управлінням: Bulgaria AIF Fund проти Elana Premium BG Selection
Щомісячні підсумки AUM обох фондів публікуються на їхніх власних сайтах — у звітах Bulgaria AIF Fund про структуру портфеля (див. розділ «Документи» на головній сторінці) та в щомісячних розкриттях Elana; обидва джерела ґрунтуються на офіційній звітності відповідно до Наредби № 44, ст. 72, ч. 4. Обидва фонди повідомляють лише загальний показник AUM, без розбивки за окремими активами.
Збереження капіталу та місце за столом переговорів щодо змін до програми.
Окрім консервативних стратегій, орієнтованих на зростання капіталу, усі три управляючі AIF узяли активну участь, коли уряд Болгарії проводив консультації щодо можливих змін до програми золотої візи.
Bulgaria Fund Management, Elana Fund Management, VF Alternative
Усі три управляючі AIF подали до уряду офіційні позиції щодо запропонованих змін до програми — див. посилання на ці позиції в таблиці вище.
Expat Capital & Advance Invest
Жоден із двох управляючих ETF не подав до уряду позицію щодо запропонованих змін до програми.
Розподіл між кількома AIF
Оскільки кожен AIF утримує різних емітентів і розподіл активів під окремим управлінням, інвестор може розділити 512 000 євро між кількома фондами й отримати справжню диверсифікацію в межах лише шляху через AIF.
Альтернатива у вигляді ETF — і що насправді означає там «болгарські активи».
ETF (біржовим фондам) дозволено утримувати щонайменше 51% болгарських активів замість 100% — AIF цього робити не можуть. Це єдине правило створює суттєво іншу інвестицію, навіть якщо основна сума, що дає право на участь у програмі, однакова.
| Expat Capital (Expat Bulgaria SOFIX) 100% болгарських активів | Advance Invest Найбільший фонд / найдовша історія результатів | |
|---|---|---|
| Частка болгарських активів | 100% стратегія відстеження індексу SOFIX | ~60%решта — в інших ринках (наприклад, Румунія, Греція) |
| Котирується | Болгарська фондова біржа | Не котирується |
| Участь в обговоренні запропонованих змін до програми | Позицію не подано | Позицію не подано |
| Статус відповідності вимогам золотої візи | Відповідає вимогам | Відповідає вимогам |
| Клієнти з громадянством Росії | Приймається — діють умовивідповідно до санкційного режиму ЄС, що застосовується до кожного фонду золотої візи Болгарії: громадянин Росії для участі має мати друге, неросійське громадянство або чинну посвідку на проживання в ЄС, а також бездоганну історію щодо санкційних списків і місць роботи | Приймається — діють умовивідповідно до санкційного режиму ЄС, що застосовується до кожного фонду золотої візи Болгарії: громадянин Росії для участі має мати друге, неросійське громадянство або чинну посвідку на проживання в ЄС, а також бездоганну історію щодо санкційних списків і місць роботи |
| Чи можна розподілити між кількома фондами? | Так — з іншими ETFAdvance Invest. Поєднання з AIF не допускається законодавством про програму золотої візи. | Так — з іншими ETFExpat Capital. Поєднання з AIF не допускається законодавством про програму золотої візи. |
← Проведіть, щоб побачити обидва фонди →
Практична відмінність полягає в наступному: ETF або AIF зі 100% болгарських активів — це пряме розміщення коштів у болгарському ринку капіталу та економіці. Фонд, більшість активів якого лише переважно болгарські (мінімум, який дозволено утримувати ETF), значною мірою є міжнародною диверсифікацією, обгорнутою в структуру, що відповідає вимогам золотої візи, — вона більше оптимізує власний ризик і прибутковість інвестора, ніж підтримує саме Болгарію. Жоден із підходів не є хибним, але це не одне й те саме рішення, а відсоток розподілу активів — це та деталь, яка показує, яке саме рішення ви ухвалюєте.
Щодо розподілу вашої інвестиції: у межах кожного шляху фонди можна поєднувати — Bulgaria AIF Fund, Elana Premium BG Selection і VF Alternative можна розділяти між собою на стороні AIF; Expat Capital і Advance Invest можна розділяти між собою на стороні ETF. Поєднання AIF з ETF в одній кваліфікаційній інвестиції не допускається законодавством про програму золотої візи.
Чи приймають вони клієнтів — громадян Росії?
Це регулюється санкційним правом ЄС, а не політикою окремих фондів. Звичайний громадянин Росії — який має лише російське громадянство і жодного іншого статусу — не може придбати паї жодного фонду в Болгарії, що відповідає вимогам золотої візи. Громадянин Росії, який має друге, неросійське громадянство або чинну посвідку на проживання в ЄС, може придбати паї фондів, наведених нижче, за умови, що його особисто не внесено до санкційного списку ЄС/ООН і що він не працював на підсанкційну організацію. Elana Premium BG Selection — єдиний виняток на цьому сайті: він повністю виключає громадян Росії, зокрема осіб із подвійним громадянством і тих, хто має посвідку на проживання в ЄС, — тобто йде далі, ніж вимагає загальна основа санкцій ЄС.
Статус «Приймається — діють умови» відображає загальну основу санкцій ЄС, що застосовується до кожного фонду золотої візи Болгарії, а не політику, окремо підтверджену управляючим кожного фонду: громадянину Росії для придбання паїв потрібні друге громадянство або чинна посвідка на проживання в ЄС, а також бездоганна історія щодо санкційних списків і працевлаштування. Натисніть на назву будь-якого фонду, щоб відкрити його повну сторінку профілю.
Фонди відкритого типу, а не закриті.
У португальській програмі золотої візи переважають закриті фонди венчурного капіталу та приватного капіталу з фіксованими строками та обмеженими вікнами викупу. Bulgaria AIF Fund, Elana Premium BG Selection, Expat Capital і Advance Invest, навпаки, є фондами відкритого типу — інвестори, як правило, можуть придбавати та погашати паї на постійній основі (з урахуванням власних періодів повідомлення кожного фонду та будь-яких комісій за дострокове погашення), а не бути прив’язаними до повного багаторічного строку фонду.
Не впевнені, яка структура відповідає вашим планам?
Рівень комісій, умови блокування коштів і те, наскільки ваш капітал фактично підтримує болгарський ринок, — усе це залежить від ваших пріоритетів і вказує в різних напрямах. Ми безпосередньо розглянемо всі компроміси разом із вами.